百年老字号同仁堂的“镇店之宝”——安宫牛黄丸，10年来第三次提价，出价格格从780元提至860元，涨幅约为10%。提价的，是原材料的不断提价，而同仁堂近年来营收年年在下降的成绩压力也浮出水面。

  同仁堂以出产、出售传统中成药为主业，终年出产的中成药超越 400 个品规，包含内科、外科、妇科、儿科等类别，具有安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的产品以及很多经典药品。

  同仁堂在2020年财报中说到，医药制作企业面临集采和医保控费的大趋势，收入增速全体承压；一起，医药消费特点强的范畴受职业方针扰动较小。

  能够看出，同仁堂近六年来营收增速继续下滑，归母净利润增速在小有动摇往后，终究趋同于营收增速，全体体现平稳。而与营收增速下滑相对应的，则是不断上涨的管理费用和出售费用。

  财报多个方面数据显现，2015年—2019年，同仁堂的管理费用分别为9.43亿元、10.61亿元、11.86亿元、12.45亿元和13.46亿元；出售费用分别为21.35亿元、24.23亿元、26.59亿元、29.53亿元和26.22亿元。

  或为了降费增利，2020年同仁堂的出售费用从2019年的26.22亿元降至24.73亿元，管理费用从2019年13.46亿元降至12.36亿元，算计减缩费用2.59亿元。即便如此，2020年同仁堂管理费用仍超其归母净利润。

  以2020年来看，同仁堂完成运营收入128.26亿元，同比下降3.40%；完成归母净利润10.31亿元，同比增加4.67%；净资产收益率是10.49%。有必要留意一下的是，2020年同仁堂运营现金流净额为21.75亿元，同比下滑4.35%，与归母净利润呈反向变化。

  从产品销量来看，2020年同仁堂补益类产品（六味地黄系列、金匮肾气系列）完成销量2366.70万盒，同比增加25.68%；清热类产品（牛黄解毒系列）完成销量1618.14万盒，同比增加11.29%；心脑血管类（安宫牛黄系列、同仁牛黄清心系列）完成销量1618.40万盒，同比下滑3.67%。需求咱们来重视的是，同仁堂以安宫牛黄丸为代表的心脑血管类产品接连三年销量都在下滑，与此一起出产量也下降了13.49%。此外，产品库存也在大幅减少，与2019年比较，心脑血管类产品库存量的降幅已超越60%。

  作为一家老字号中成药企业，同仁堂的事务包含医药工业和医药商业两部分。财报显现，同仁堂两大板块之一的医药工业，2020年运营收入为76.52亿元，毛利率从2018年的51.39%接连下滑到2020年的47.09%。可见，药材价格的不断上涨现已非常大程度影响了中药职业的盈余。

  和很多老字号品牌相同，同仁堂近年来也在测验跨界转型，探究年轻化道路月，同仁堂在北京大兴开出了“知嘛健康”零号店，测验老品牌年轻化；2020年11月13日，同仁堂开设了一家中医健康餐饮体会店，推出添加了中草药的咖啡，以“苦”为噱头，推出了穿心莲美式、苦瓜美式、竹炭黑芝麻拿铁等混搭咖啡产品；本年7月17日，同仁堂旗下知嘛健康在淘宝造物节上推出了“苦上加苦草本咖啡”系列产品。

  本年以来，同仁堂打出“摄生”“熬夜水”等击中年轻人痛点的产品，就其成效而言把握了大部分年轻人的商场。

  据久谦中台天猫冲调饮品-茗茶类数据，在2021年1月-2021年8月间，同仁堂在天猫上销量和出售额根本位居饮料冲调-茗茶类榜首。2021年1-8月，同仁堂茗茶出售总额为1.61亿元，第二名Chali约为1.33亿元；2021年1-8月同仁堂出售量为315.8万件，Chali为263.9万件。在2021年1-3月同仁堂茗茶销量为93.8万件，第二名Chali1-3月销量为61.5万件，同仁堂为其1.5倍；而2021年4-6月同仁堂销量为120.3万件，同期Chali总销量为127.5万件，销量略高于同仁堂。

  记者了解到，“知嘛健康”是同仁堂健康药业集团布局大健康新零售事务的全新子品牌，同仁堂与同仁堂健康药业是在同一操控人即同仁堂集团下的兄弟公司，同仁堂健康药业并不在上市公司系内，所以知嘛健康的盈余或亏本的确与上市公司同仁堂无关。但知嘛健康店里有上市公司同仁堂的产品，二者有正常事务来往。

  7日，针对网传北京同仁堂上调安宫牛黄丸10%价格的音讯，上市公司同仁堂回应称事实，并且是全国性提价。有音讯猜测称，安宫牛黄丸未来会涨到1000元。对此，同仁堂证券部工作人员表明，现在没这个计划，未来无法猜测，需求根据原材料价格而定。

  到今天收盘，同仁堂报38.37元/股，涨0.02%，市值526.2亿。